近来，世界油价在供给紧缺的局面下大幅上涨，一路打破80美元关口。

扬帆配资（110928.com）系广州鑫湾投资集团有限公司全资运营的股票配置平台，是国内领先的互联网股票配置平台，8月7日，WTI原油期货打破83美元/桶，最高触及83.3美元/桶；布伦特原油最高触及86.73美元/桶，上海原油期货主力合约打破630元/桶。全体而言，7月世界油价大涨16.05%，创下2022年1月以来最大单月涨幅。

有分析师表明，产油国收紧供给叠加需求旺季，导致原油库存持续去化，推进油价上涨。上星期，美国动力信息署（EIA）原油库存更是骤降1700万桶，创历史最大降幅。随着美联储加息挨近尾声，商场危险偏好改进，投资者加码押注油价上涨。瑞银估计，2023年末，布伦特原油将到达90美元/桶。

值得注意的是，油价的上涨也推进化工品本钱抬升，7月以来国内多数化工品价格大幅反弹。在经历一轮大涨后，油价的后续走势备受关注。8月8日，我国发布的7月进出口数据降幅超预期，缓解了原油的供给严重态势，世界油价有所回落。

多重利好推进油价大涨

7月以来，世界油价持续上涨，WTI原油从70美元附近，一路涨破80美元。8月7日，WTI原油期货打破83美元/桶，最高触及83.3美元/桶，间隔4月创下的83.53美元/桶年内高点仅一步之遥。

五矿期货研究中心能化研究员汪之弦表明，导致油价上涨首要有两方面原因：一方面微观压力全体平缓，美国通胀超预期跌落，加息如期落地，本轮加息现已进入尾声；另一方面，沙特连续自愿减产至9月，供给端收紧支撑油价，油价短期支撑较强，这些达观预期进一步强化了对石油等危险资产的偏好，油价呈现持续性上涨。

广发期货动力化工高级分析师张晓珍也表明，原油自7月以来呈现连续上涨态势，是基本面和微观心情共振的结果。自7月以来，沙特敞开了100万桶/天的减产，上星期欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议上沙特宣告延伸减产计划至9月，并有或许在9月之后提高减产起伏，以支持软弱的商场。

此外，俄罗斯还配合沙特一起削减石油供给，俄罗斯宣告在9月将减缩原油出口30万桶/天。7月沙特产值环比削减81万桶/天，俄罗斯到7月30日的四周海运原油出口量现已跌至1月8日以来的最低水平，为298万桶/天。

安全期货首席动力研究员杨宏表明，对我国的方针预期提振油价。近期，地产、消费等领域一系列方针频出，提振了商场心情，持续利多油价。同时，季节性消费旺季提振需求。7月处于美国原油的需求旺季，7月以来美国原油裂解利润大幅上升，带动炼厂维持较高的开工率，提振原油的需求。

张晓珍指出，全体而言，供给收紧叠加需求旺季支撑，原油基本面驱动走强，体现在库存结构上的持续去化，推进了油价上涨。除了基本面驱动外，国内外微观心情好转，原油的金融溢价也同步走强。美联储加息现已挨近尾声，商场危险偏好改进。

原油库存大幅下降

在供给紧缺、需求旺盛的布景下，原油库存大幅下降。

7月28日当周，美国EIA原油库存骤降1704.9万桶，远超预期的下降105万桶，创历史最大单周降幅。美国原油库存的总量已回到1月以来的最低水平。同时，EIA数据还显现，美国战略原油储备（SPR）持续处于几十年来的低点，拜登政府并没有按此前的许诺进行回补。

8月7日发布的一份初步查询显现，上星期美国原油库存预期下滑，汽油库存或许添加。受访的五位分析师平均预估，到8月4日当周，美国原油库存下滑约20万桶，美国汽油库存料添加约20万桶。EIA将于北京时间8月9日22:30发布其周度石油库存报告。

值得注意的是，8月8日，海关总署发布了我国7月进出口数据，降幅远超预期，略微缓解了原油供给严重的态势。数据显现，我国7月原油进口总量为4369万吨，或1029万桶/日，较6月下降18.8%，但较去年同期仍添加17%。

受此影响，WTI油价跌落1.6%，报80.64美元/桶。虽然数据暗淡，但因为原油加工率仍然很高，一些分析师仍看好我国8月至10月初的燃料需求远景。

此外，油价的上涨也推进化工品本钱抬升。7月以来国内多数化工品价格大幅反弹，且油化工全体上要强于煤化工。比如燃料油7月上涨11.63%，苯乙烯上涨16.67%，PTA上涨8.16%。

汪之弦表明，作为化工产业链的上游，原油价格上涨将会添加化工品的本钱，化工产业补库存意愿上升，行业或许进入新一轮上涨周期。

油价或高位运转

因为产油国对供给的减缩，组织共同看好油价的远景。

张晓珍表明，在OPEC+活跃干预的情况下，原油供给连续严重，而旺季需求仍在，原油供需结构仍然偏紧，估计油价将连续高位运转，但欧美经济放缓压力下，油价上方空间或有限。后期需关注原油商场现已定价的利好因素能否兑现，以及需求端边沿转弱的或许性。

“需求层面，欧美经济数据持续缩短不支持原油需求持续扩张，当下北半球旺季需求或季节性转弱，近期美国汽油需求有走弱的迹象，国内柴油消费近来也呈现回落，关注成品油裂解价差拐点呈现，后期成品油需求走弱或带动油价支撑削弱。”张晓珍说。

杨宏则表明，就现在来看，一方面首要产油国显现出强烈的减产挺价意愿，对油价有较强的支撑。另一方面，微观面仍然存在较大的不确定性，原油价格的上升将令美国通胀更具粘性，这将导致美联储的鹰派方针，并反过来施压油价。

“惠誉调降美国评级后令美债收益率居高不下，融资本钱系统性抬升令美国经济面临压力；国内方针预期变为实际后，方针向实际的传导和效果也有待调查；微观不确定性令油价持续上行的动力削弱，总体上估计油价宽幅震动走势。”杨宏说。

汪之弦也表明，经过7月持续上行，原油价格已恢复至年初中枢，或许在此区间盘整。基本面角度，首要来自供给下降支撑，现在库存估值来看，80-90美元区间相对合理，暂不支持上行至90美元以上。长期来看，沙特或许持续扩大减产表态对油价下方提供强力支撑。另一方面，乌克兰对俄罗斯油轮的突击若延伸，或许对油价持续产生地缘危险，待阑珊预期衰退，经济共振复苏后，油价或许迈入趋势上行周期。

瑞银对油价远景坚持达观，预期到2023年末布伦特原油价格将到达90美元/桶。瑞银称，在8月，石油需求有望首次到达1.03亿桶/日，受我国、印度、巴西和中东推进。鉴于沙特阿拉伯和俄罗斯主导的减产和出口延伸，瑞银估计，未来几周石油供给将持续严重。7月和8月，商场供给缺少约200万桶/日。

8月7日，WTI原油期货打破83美元/桶，最高触及83.3美元/桶；布伦特原油最高触及86.73美元/桶，上海原油期货主力合约打破630元/桶。全体而言，7月世界油价大涨16.05%，创下2022年1月以来最大单月涨幅。

有分析师表明，产油国收紧供给叠加需求旺季，导致原油库存持续去化，推进油价上涨。上星期，美国动力信息署（EIA）原油库存更是骤降1700万桶，创历史最大降幅。随着美联储加息挨近尾声，商场危险偏好改进，投资者加码押注油价上涨。瑞银估计，2023年末，布伦特原油将到达90美元/桶。

值得注意的是，油价的上涨也推进化工品本钱抬升，7月以来国内多数化工品价格大幅反弹。在经历一轮大涨后，油价的后续走势备受关注。8月8日，我国发布的7月进出口数据降幅超预期，缓解了原油的供给严重态势，世界油价有所回落。

多重利好推进油价大涨

7月以来，世界油价持续上涨，WTI原油从70美元附近，一路涨破80美元。8月7日，WTI原油期货打破83美元/桶，最高触及83.3美元/桶，间隔4月创下的83.53美元/桶年内高点仅一步之遥。

五矿期货研究中心能化研究员汪之弦表明，导致油价上涨首要有两方面原因：一方面微观压力全体平缓，美国通胀超预期跌落，加息如期落地，本轮加息现已进入尾声；另一方面，沙特连续自愿减产至9月，供给端收紧支撑油价，油价短期支撑较强，这些达观预期进一步强化了对石油等危险资产的偏好，油价呈现持续性上涨。

广发期货动力化工高级分析师张晓珍也表明，原油自7月以来呈现连续上涨态势，是基本面和微观心情共振的结果。自7月以来，沙特敞开了100万桶/天的减产，上星期欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议上沙特宣告延伸减产计划至9月，并有或许在9月之后提高减产起伏，以支持软弱的商场。

此外，俄罗斯还配合沙特一起削减石油供给，俄罗斯宣告在9月将减缩原油出口30万桶/天。7月沙特产值环比削减81万桶/天，俄罗斯到7月30日的四周海运原油出口量现已跌至1月8日以来的最低水平，为298万桶/天。

安全期货首席动力研究员杨宏表明，对我国的方针预期提振油价。近期，地产、消费等领域一系列方针频出，提振了商场心情，持续利多油价。同时，季节性消费旺季提振需求。7月处于美国原油的需求旺季，7月以来美国原油裂解利润大幅上升，带动炼厂维持较高的开工率，提振原油的需求。

张晓珍指出，全体而言，供给收紧叠加需求旺季支撑，原油基本面驱动走强，体现在库存结构上的持续去化，推进了油价上涨。除了基本面驱动外，国内外微观心情好转，原油的金融溢价也同步走强。美联储加息现已挨近尾声，商场危险偏好改进。

原油库存大幅下降

在供给紧缺、需求旺盛的布景下，原油库存大幅下降。

7月28日当周，美国EIA原油库存骤降1704.9万桶，远超预期的下降105万桶，创历史最大单周降幅。美国原油库存的总量已回到1月以来的最低水平。同时，EIA数据还显现，美国战略原油储备（SPR）持续处于几十年来的低点，拜登政府并没有按此前的许诺进行回补。

8月7日发布的一份初步查询显现，上星期美国原油库存预期下滑，汽油库存或许添加。受访的五位分析师平均预估，到8月4日当周，美国原油库存下滑约20万桶，美国汽油库存料添加约20万桶。EIA将于北京时间8月9日22:30发布其周度石油库存报告。

值得注意的是，8月8日，海关总署发布了我国7月进出口数据，降幅远超预期，略微缓解了原油供给严重的态势。数据显现，我国7月原油进口总量为4369万吨，或1029万桶/日，较6月下降18.8%，但较去年同期仍添加17%。

受此影响，WTI油价跌落1.6%，报80.64美元/桶。虽然数据暗淡，但因为原油加工率仍然很高，一些分析师仍看好我国8月至10月初的燃料需求远景。

此外，油价的上涨也推进化工品本钱抬升。7月以来国内多数化工品价格大幅反弹，且油化工全体上要强于煤化工。比如燃料油7月上涨11.63%，苯乙烯上涨16.67%，PTA上涨8.16%。

汪之弦表明，作为化工产业链的上游，原油价格上涨将会添加化工品的本钱，化工产业补库存意愿上升，行业或许进入新一轮上涨周期。

油价或高位运转

因为产油国对供给的减缩，组织共同看好油价的远景。

张晓珍表明，在OPEC+活跃干预的情况下，原油供给连续严重，而旺季需求仍在，原油供需结构仍然偏紧，估计油价将连续高位运转，但欧美经济放缓压力下，油价上方空间或有限。后期需关注原油商场现已定价的利好因素能否兑现，以及需求端边沿转弱的或许性。

“需求层面，欧美经济数据持续缩短不支持原油需求持续扩张，当下北半球旺季需求或季节性转弱，近期美国汽油需求有走弱的迹象，国内柴油消费近来也呈现回落，关注成品油裂解价差拐点呈现，后期成品油需求走弱或带动油价支撑削弱。”张晓珍说。

杨宏则表明，就现在来看，一方面首要产油国显现出强烈的减产挺价意愿，对油价有较强的支撑。另一方面，微观面仍然存在较大的不确定性，原油价格的上升将令美国通胀更具粘性，这将导致美联储的鹰派方针，并反过来施压油价。

“惠誉调降美国评级后令美债收益率居高不下，融资本钱系统性抬升令美国经济面临压力；国内方针预期变为实际后，方针向实际的传导和效果也有待调查；微观不确定性令油价持续上行的动力削弱，总体上估计油价宽幅震动走势。”杨宏说。

汪之弦也表明，经过7月持续上行，原油价格已恢复至年初中枢，或许在此区间盘整。基本面角度，首要来自供给下降支撑，现在库存估值来看，80-90美元区间相对合理，暂不支持上行至90美元以上。长期来看，沙特或许持续扩大减产表态对油价下方提供强力支撑。另一方面，乌克兰对俄罗斯油轮的突击若延伸，或许对油价持续产生地缘危险，待阑珊预期衰退，经济共振复苏后，油价或许迈入趋势上行周期。

瑞银对油价远景坚持达观，预期到2023年末布伦特原油价格将到达90美元/桶。瑞银称，在8月，石油需求有望首次到达1.03亿桶/日，受我国、印度、巴西和中东推进。鉴于沙特阿拉伯和俄罗斯主导的减产和出口延伸，瑞银估计，未来几周石油供给将持续严重。7月和8月，商场供给缺少约200万桶/日。