今日核心看点：今日午盘，创业板指大涨2.66%续创十年新高，沪指报收4048.64点，通信、计算机领涨，石油银行逆势收跌。量能缩量1237亿，结构分化极致，AI算力逻辑持续强化，短期震荡压力上升，中长期主线未变。

外围暖风一吹，市场情绪立刻被点燃。A股三大指数早盘集体收红，沪指收报4048.64点，涨幅0.53%，深证成指上涨1.69%，创业板指大涨2.66%，盘中续刷逾十年新高。北证50同步走强，涨幅1.07%。全市场超过3800只个股上涨，赚钱效应弥漫。

成交额方面，全市场半日合计14699亿元，较昨日同期缩量1237亿元。这种缩量普涨的格局，说明筹码锁定尚可，但午后量能能否有效跟进，将是验证突破成色的关键。

消息面上，美国前总统特朗普表态称，在4月下旬英国国王访美前与伊朗达成协议的可能性“非常高”。这一偏鸽信号有效提振了全球风险偏好，亚太股市应声走强，日经225指数更是盘中创下历史新高。外部情绪的共振，为A股今天的冲高提供了不错氛围。但真正决定盘面走向的，还是内部的结构性力量。

从板块表现来看，今天的行情堪称成长风格的全面胜利。申万一级行业中，综合板块以4.36%的涨幅傲视群雄，通信板块大涨3.36%紧随其后，有色金属、计算机板块涨幅均达2.1%，电力设备上涨2.02%。反观石油石化下跌1.18%，银行、医药生物小幅收跌，价值与周期板块几乎全线熄火。

港股市场同样呈现这一格局。恒生科技指数大涨2.98%，非必需性消费上涨3.04%，而必需性消费和地产建筑则逆势走弱。资金正在用脚投票，高景气赛道成为唯一的共识方向。

这一轮成长股暴动的核心引擎，依然是人工智能及其带来的算力基础设施革命。近期英伟达新一代AI计算平台采用全液冷设计的消息，引爆了整个产业链的想象空间。液冷不仅是散热方案的升级，更意味着算力密度的跃迁和功耗瓶颈的突破。

当AI从模型训练走向大规模推理部署，通信板块作为算力高速公路的基石，其需求天花板被进一步打开。光模块、高速互联、数据中心散热，这些细分赛道正在被重新定价。

计算机板块的强势同样根植于产业逻辑。随着大模型成本的持续下降和应用生态的完善，下游政企端、工业端的订单正在从零星试点走向规模复制。市场的交易重心，已经从朦胧的概念炒作，转移到对业绩兑现度的定价上。

资金结构层面的信号同样值得重视。创业板指半日成交额高达4210.51亿元，而同期科创50成交仅495.84亿元。这种量能高度集中在中小盘成长股的现象，显示出当前市场风险偏好处于较高水平，活跃资金正在积极追逐弹性标的。

但硬币的另一面是，整体成交额环比缩量1237亿元，权重板块持续低迷，表明机构资金并未全面转向进攻，反而可能在利用冲高进行调仓换股。

对于后市，策略上需要区分短期节奏与中长期趋势。

短期维度，创业板在创出十年新高后，技术面存在较强的震荡整固需求。缩量新高在趋势初期是筹码稳定的信号，但在连续拉升后，往往意味着场外追高意愿的衰减。

午后走势将是重要的观察窗口。如果下午指数出现冲高回落或量能持续不济，获利盘的兑现压力将显著上升。此时再去追涨后排跟风品种，容错率已大幅降低。

中长期维度，科技成长主线的基本盘依然稳固。AI算力产业链的景气度具备跨年度支撑。当前AI仍是近段时间的重点投资主线，供需失衡推动的国产算力和算力租赁，以及业绩确定性强的光模块和光纤光缆板块，持续受到市场关注。

在产业趋势层面，通信行业的一季报前瞻显示，光通信维持景气，国产化边际改善。AI主线预计围绕海外映射、光通信景气度以及光电技术变化持续走强，液冷、电源等配套环节景气度处于快速上行通道。

在算力基础设施领域，超节点作为算力集群化提效的核心手段，正在推动产业链需求放量，光模块、液冷等环节将渐次受益。同时，AI算力行业订单可见度提升，供应链供不应求是当前的核心矛盾，行业景气度进一步得到确认。

从中长期主线来看，AI算力依然是核心方向，光模块、云计算基础设施层面仍有机会，且国产方向关注度正在上升。国产算力方兴未艾，业绩弹性及投资确定性兼备，液冷、光模块、电源等细分领域有望迎来更高的业绩弹性。

在资产配置上，建议保持对科技成长板块的核心底仓，同时适当关注受益于交投活跃度趋势性改善的板块，以应对当前结构性牛市的反复拉锯。

注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。