<线上配资>股指期货虽具吸引力，但暗藏风险，如何管理？线上配资>

都知道，股指期货是个挺有吸引力的投资工具，但它背后也藏着不少风险。今天咱就来唠唠股指期货可能会遇到的各种风险，以及怎么管理这些风险。

一、股指期货特有的风险

1.基差风险

基差简单来说，就是现货价格和期货价格的差。比如现在某股票现货价格是100块，对应的股指期货价格是105块，那基差就是 -5块。这个基差不是固定的，会随着市场变化而变化，这就给投资者带来了风险。

2.合约品种差异风险

有些股指期货合约看起来挺像，比如日经225种股指期货和东京证券股指期货，但在相同因素影响下股指期货虽具吸引力，但暗藏风险，如何管理？，它们的价格变动可能完全不一样。有时候可能一个涨一个跌，有时候涨跌幅度也不一样。这就让投资者很难准确预测，增加了投资风险。

3.标的物风险

股指期货的标的物是股票指数，它是由很多股票组成的。想通过套期保值来完全锁定风险几乎不可能，因为很难找到一个和股票指数完全一致的现货组合。所以，股指期货的标的物特殊性，让风险一直存在。

4.交割制度风险

股指期货采用现金交割，不像有些期货可以用实物交割。这就意味着，到了交割日，不管市场情况咋样，都得用现金结算。要是市场波动大，投资者可能就得承受较大损失。

二、股指期货常见的风险

1.法律风险

要是投资者选了没有合法期货经纪业务资格的公司，或者公司违法违规经营，那投资者的权益就得不到保障，可能会遭受损失。

2.市场风险

股指期货是保证金交易，有杠杆效应。股价指数稍微变动一下，投资者的权益就可能大幅波动。要是市场不利，投资者还可能因为资金不足被强行平仓，本金都可能亏光。

3.操作风险

这主要是指因为人员、系统或者内部控制不完善导致的风险。比如满仓操作股指期货，股价稍微反向波动一点，就可能爆仓。所以投资者得合理控制仓位，别太贪心。

4.现金流风险

股指期货实行当日无负债结算制度，对资金管理要求很高。要是满仓操作，可能经常得追加保证金。要是没及时补足，就会被强制平仓，损失就大了。

5.连带风险

要是给投资者结算的结算会员或者其他投资者出了问题，比如保证金不足，投资者的资产也可能被连带强行平仓，遭受损失。

三、套利中的风险

1.保证金追加风险

套利者每天都要关注保证金变动，要是保证金余额低于维持保证金，就得赶紧补足，不然就会被强制平仓或者减仓。所以套利的时候得留一部分现金，以防万一。

2.纯粹套利者与准套利者竞争风险

纯粹套利者得在市场上建立现货头寸，成本比较高；而准套利者本身就有现货部位，成本低。所以纯粹套利者获利难度更大。

3.流动性风险

套利者在买卖现货的时候，要是遇到涨停或者跌停，当天就可能买不到或者卖不出，只能等到第二天，这时候价格波动就可能带来风险。而且两市流动性不一致，也会影响套利效果。

4.股利发放不确定性风险

计算套利区间的时候会涉及到上市公司现金股息，但我国股市股利发放时间不确定，这就给套利带来了不确定性。

5.变动成本风险

冲击成本和等待成本很难准确估计，它和套利资金量以及市场流动性都有关系。要是估计错了，套利就可能失败。

6.跟踪误差风险

用沪深300指数期货合约套利的时候，很难完全复制沪深300指数股指期货虽具吸引力，但暗藏风险，如何管理？，而且复制成本高。要是替代现货和沪深300指数在套利期间出现较大偏离，套利就可能失败。

四、风险成因

1.价格波动

股票市场受很多因素影响，价格时刻在变化。股指期货市场特有的运行机制还可能导致价格频繁波动，风险就大了。

2.杠杆效应

期货交易保证金制度让投资者可以用少量资金控制大量合约，以小博大。但这也放大了价格波动风险，市场状况恶化的时候，投资者可能无力支付巨额亏损。

3.非理性投机

投机者是期货交易的重要组成部分，但要是风险管理制度不健全，投机者就可能利用自身优势进行市场操纵等违法违规活动，扰乱市场秩序，损害其他投资者利益。

4.市场机制不健全

股指期货市场在运作中，要是管理法规和机制不健全，就可能产生流动性风险、结算风险、交割风险等，影响市场正常功能发挥。

五、风险管理妙招

1.风险隔离制度

金融期货的经纪业务由期货公司专营，证券公司等金融机构参与金融期货经纪业务，得通过参股或控股的期货公司进行。期货公司和证券公司的业务要隔离，金融期货市场和现货市场的风险也要隔离。

2.结算会员制度

金融期货交易所会员分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员四类，按顺序进行结算。提高结算会员资格标准，让实力雄厚的机构成为结算会员，分层逐级控制和承担风险。

3.结算联保制度

交易所的结算会员得缴纳结算担保金，作为应对结算会员违约的共同担保资金，增强市场整体抗风险能力。

4.保证金监控制度

证监会建立了新的保证金安全存管系统，成立了中国期货保证金监控中心。金融期货保证金纳入安全存管监控体系，保障保证金安全。

总之，股指期货虽然有风险，但只要投资者了解风险股指期货，做好风险管理，还是可以在这个市场里有所收获的。